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图片起原：视觉中国

蓝鲸新闻 3 月 28 日讯（记者 徐晓春）3 月 27 日晚，三只松鼠晓示将赴港上市，拟召募资金用于"制造、品牌、零卖"一体化布局，进一步促进公司民众品牌闻名度进步及民众供应链体系栽培，拓展境外融资才气。与此同期，三只松鼠交上了 2024 年的答卷，公司重回百亿营收，净利润同比大增朝上 85%。三只松鼠向全体股东蓄意派现 5009 万元。

2019 年三只松鼠初次在创业板上市，随后借助成本的力量进行快速延迟。但到 2020 年之后，线下布局失利又碰到疫情的三只松鼠进行下行通谈，近两年早期的首要投资者 IDG、当天成本等纷繁离场退出。

2023 年，在量贩式零卖冲击下，零食行业转向以性价比谋求破局。三只松鼠建议"高端性价比"的永恒政策，并再行布局线下渠谈，2024 年末，三只松鼠收购爱零食踏入量贩式零食赛谈。同期，三只松鼠构建孵化便捷速食、录取津润、巧克力、宠物食物、预制菜以及咖啡等子品牌。

五年后谋 H 股二次上市

2019 年 7 月 12 日，三只松鼠初次登陆成本商场，以 14.68 元 / 股的刊行价钱在深交所创业板上市。

三只松鼠独创东谈主章燎源径直捏有 44.52% 的股份，并通过安徽燎原投资处置有限公司、安徽松果投资处置中心（有限联合）差异捏有 1.86%、1.96% 的股份。此外，早期即对三只松鼠进行投资的 IDG、当天成分内别为第二、第三大股东，各自限度 27.66%、18.64% 的股份。IDG 与当天成本在三只松鼠的发展路上齐有着举重若轻的影响。

最终，凭借 IPO 首发上市三只松鼠召募资金净额约 5.45 亿元，其中 2.13 亿元投资全渠谈营销齐集栽培、4799.08 万元投资供应链体系升级、以及 2.84 亿元投资物流及分装体系升级名目。之后三只松鼠再未在成本商场上进行过融资。

上市之后，三只松鼠 通过供应链体系升级名目完成了食物研发中心、检测工场的栽培以及云质地信息化平台升级。2020 年，三只松鼠陆续投资 20.6 亿元栽培三只松鼠华东定约工场名目。当今，三只松鼠已落地华东、北区、西南供应链集约基地，竣事中枢坚果及零食物类自主坐褥，自产比例大幅进步。

另外，三只松鼠初次进行了线下销售模式的尝试。早期的三只松鼠险些仅仅电商品牌，到 2016 年公司仍然有 96.82% 的收入来自线上模式，三只松鼠在天猫、京东、唯品会品级三方平台的销售收入占比高达 95.46%。搪塞应的是，2016 年三只松鼠插足的销售用度达到 9.18 亿元，其中约 1.24 亿元为实行费。

越来越贵的流量压力下，手里有钱的三只松鼠抑止进行渠谈的延迟。IPO 的全渠谈营销齐集栽培名目，即主要包括无线自营 APP、线下体验店和全渠谈信息化系统三个模块，意在将猝然者线上线下第猝然体验相交融，以及向二、三线城市协同延迟。

不外，在碰到疫情等身分冲击后遵守并不太好。三只松鼠运营的定约小店与投食店（直营店）只在 2020 年少顷刻的爆发增长，2021 年门店数目基本只可与上年捏平，章燎原也曾许下 2022 年万店谋略驴年马月。

2020 年三只松鼠收入领域启动进入联贯四年的下滑，2020 年 5 月 18 日盘中，三只松鼠股价也达到历史最高的 90.33 元 / 股，之后便走不才坡路上。限度 3 月 28 日收盘，三只松鼠股价为 26.98 元 / 股，较峰值时照旧跌去 7 成，公司当今市值约 108 亿元。

2022 年三只松鼠归母净利润大幅着落至 1.29 亿元，2023 年也仅为 2.2 亿元，不足上市首年的利润水平。早期的投资者 IDG、当天成本离场意图日渐清澈。

2023 年 5 月至 2024 年 9 月之前，IDG 旗下基金 NICE GROWTH LIMITED 接连坚捏了 1853.64 万股，捏股比例降至 5% 以下。到 2024 年底，NICE GROWTH LIMITED 仍然在陆续减捏。同期，当天成本旗下基金也在相同的技艺里减捏至 5% 以下。

"基础要道"搭建之后，时隔五年半的技艺，三只松鼠再抛出港股上市谋略，此次三只松鼠默示拟召募资金用于"制造、品牌、零卖"一体化布局，进一步促进公司民众品牌闻名度进步及民众供应链体系栽培，拓展境外融资才气。

多品牌延迟，掠取线下商场

资历了线下门店布局失利、利润大幅下滑、以及量贩式零食店冲击之后，2023 年三只松鼠建议"高端性价比"的永恒政策。同庚，老敌手良品铺子也官宣了初次大领域降价，最高降幅达到 45%，"性价比"成了行业共同的追求。

与此同期，三只松鼠再次相干对线下渠谈商场的布局。限度 2024 年末，三只松鼠累计开设线下门店 333 家，其中国民零食店 296 家。

2024 年 10 月，三只松鼠相干 以不朝上 3.6 亿元的资金收购湖南爱零食科技有限公司、改日已来（天津）科技发展有限包袱公司、以及安徽致养食物有限公司的限度权或关联业务及钞票。

其中，爱零食是由社区团购平台食享会转型而来的量贩零食公司，门店数目已超 1800 家，位居行业第五。三只松鼠以此加速对量贩零食等线下门店的拓展布局。

不外，到 2024 年，线上渠谈仍然是三只松鼠主要的收入起原，旧年三只松鼠在第三方电商平台的买卖收入达到 74.07 亿元，占总营收的 69.73%。

另外，近些年三只松鼠经常进行品牌品类的延迟。2020 年，三只松鼠连气儿配置 4 家子公司，布局婴童食物、快食物、宠物食物、婚庆喜礼等居品。到当今为止，定位"儿童高端健康零食"的小鹿蓝蓝照旧打造数款千万级单品。

2024 年 10 月，三只松鼠再次公告将通过增资、借款等景况投资不朝上 1 亿元，加速布局和孵化超大腕（便捷速食）、东方颜究生（录取津润）、巧可果（巧克力）、金牌奶爸（宠物食物）等新品牌，鼓吹多品牌矩阵的酿成。

本年 1 月，三只松鼠投资配置全资子公司安徽围裙大姨食物有限公司，用于孵化预制菜品类新品牌"围裙大姨"。3 月，三只松鼠下一步入局的咖啡子品牌"第二大脑"完成工商登记并得回买卖牌照，该品牌谋略三年内冲击 20 亿元销售额。

举座上来看，2024 年三只松鼠买卖收入再次率性百亿，达到 106.22 亿元丝袜，同期竣事归母净利润约 4.08 亿元，同比增长 85.51%。