特朗普激发阑珊/滞胀焦炙并对好意思股酿成严重打击的配景下，今晚公布的好意思国CPI通胀数据成为柔和焦点推特 拳交，华尔街但愿进一步明确近期阛阓的担忧是否合理。

好意思国劳工统计局将于周三晚间20:30公布2月CPI呈报。华尔街大齐预期相较于“火爆”的1月，2月通胀将全面小幅降温：

2月CPI环比涨幅将从1月的0.5%回落至0.3%，同比涨幅为2.9%，略低于前值3%。

中枢CPI环比和同比分别下降0.1个百分点，至0.3%和3.2%。

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尽管如斯，近期制造业和服务业价钱指数的上升以及关税战略的不细目性，仍为通胀出路蒙上了一层暗影。而往常两周好意思股对特朗普关税战略的反应标明，阛阓正在对好意思国经济阑珊/滞胀进行订价。

分析觉得，要是2月CPI数据高于预期，这将巩固滞胀预期，进一步压缩好意思联储的降息空间，加重好意思股抛售。XTB规划哄骗Kathleen Brooks暗意，要是CPI弘扬等闲或柔顺，好意思联储降息预期升温，那么可能“在一定进度上”提振阛阓东谈主气。尽管如斯，她觉得，惟一特朗普“收回”一些最具轻松性的经济战略，好意思股才有可能全面复苏。

2月CPI或迎来空闲，通胀降温

高盛预测，2月中枢CPI环比涨幅为0.29%，同比增速为3.21%，与阛阓预期基本一致。该行颠倒指出，二手车价钱、汽车保障以及季节性身分将成为当月CPI放缓上升的关节初始身分。

汽车：二手车价钱预测环比上升0.6%，较1月的2.2%大幅放缓，响应出拍卖价钱的回升；新车价钱预测上升0.3%，主要由于经销商促销力度松开。

汽车保障：保障价钱预测上升1.0%，低于1月的2.0%，但保费上升的压力依然存在，主要源于汽车价钱、维修资本以及医疗和诉讼用度的上升。

交通和通讯：季节性身分将推高通讯价钱（+0.3%）和机票价钱（+2.5%），后者尤其受到高盛在线数据的复旧。

此外，住房资本照旧CPI的热切组成部分。高盛预测，2月住房计分袂项将略有放缓，业主等价房钱（OER）环比上升0.29%（1月为0.31%），房钱环比上升0.27%（1月为0.35%）。此外，栈房价钱预测环比下落0.5%，部分对消1月1.4%的涨幅。

关税战略充满不细目性，通胀放缓难改联储不雅望作风

2月CPI的放缓可能带来一点喘气之机，但咫尺的最大问题是，将来通胀会向何方发展。特朗普的关税举措激发了阛阓对通胀上升和经济增长放缓的担忧。好意思联储官员历来更柔和物价自如和充分干事双重使射中的通胀方面，长久的高物价可能会让好意思联储在更长工夫内保抓不雅望作风。

好意思国2月ISM制造业价钱支付指数从54.9飙升至62.4，服务业价钱指数也从60.4升至62.6，受访企业大齐暗意关税推高了居品价钱。

好意思联储最新褐皮书也指出，各地区价钱大齐柔顺上升，部分企业因关税不细目性提前提价。纽约联储主席Williams此前申饬称，关税可能对通胀产生一定影响，并提议密切柔和通胀预期主义。

玄虚以上身分，好意思联储不才周（3月18-19日）的议息会议上约略率保抓不雅望作风。芝商所FedWatch器用暴露，下周好意思联储降息的可能性仅为3%，而保管利率不变的可能性高达97%。

好意思联储主席鲍威尔上周暗意，现时好意思国经济花式仍广泛，干事阛阓庄重均衡，好意思联储无需急于退换战略利率。特朗普战略变化带来的不细目性仍偏高，联储将耐性恭候花式变得愈加明晰，保抓严慎的代价相等、相等低。

尽管鲍威尔对好意思国经济充满信心，亚特兰大联储的GDP跟踪数据暴露，一季度经济增长可能堕入负值。特朗普上周的言论更是引爆了阑珊焦炙，这加大了华尔街对好意思联储降息的预期。

咫尺，阛阓已订价年内三次25个基点的降息，较一周前的两次更为鸽派。但是，要是通胀未能如预期回落，好意思联储的降息空间将受到进一步驱散。

今晚，好意思股需要一份什么样的通胀呈报？

阛阓叙事转向经济阑珊/滞胀之际，今晚公布的CPI呈报可能对好意思股致使巨匠股市产生更紧要的影响。高盛往还员Lee Coppersmith指出，标普500指数的隐含波动率已从1月的1.1%升至1.7%。

高盛的阛阓情景矩阵暴露：

当中枢CPI环比涨幅小于0.20%时，标普500上升2.50%。

涨幅在0.21%到0.25%之间时，标普500上升2.00%。

涨幅在0.26%到0.30%之间时，标普500上升或下落1.00%。

涨幅在0.31%到0.35%之间时，标普500下落1.50%。

涨幅在0.36%到0.40%之间时，标普500下落2.00%。

涨幅大于0.40%时，标普500下落3.00%。

摩根大通的假定访佛：

中枢CPI环比涨幅高于0.33%：通胀加快，标普500可能下落1.5%-2.5%。

涨幅介于0.28%-0.32%：复旧滞胀叙事，标普500或下落1%-1.5%。

涨幅介于0.24%-0.28%：适应预期，标普500波动区间为-0.5%至+1%。

涨幅介于0.20%-0.24%：低于预期，标普500或上升0.5%-1.5%。

涨幅低于0.19%：大幅低于预期，标普500可能上升1.25%-2%。

摩根大通阛阓谍报部门的Andrew Tyler在一份呈报中写谈，与近期的看跌逆转保抓一致，关于这份CPI数据，“咱们觉得好意思股的风险/答复偏向下行。”

关于阛阓反应，巴克莱的不雅点似乎愈加悲不雅，该行私东谈主银行首席阛阓策略师Julien Lafargue暗意：

这似乎可能是一个双输的步地。高于预期的数据可能会加重滞胀论调推特 拳交，而低于预期的数据可能会加深东谈主们对经济阑珊的担忧。

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